在經(jīng)歷了過(guò)去兩年的“火箭式飆升”后，2023年全球鋰價(jià)會(huì)如何走？這無(wú)疑是所有電動(dòng)汽車(chē)行情人士在新年伊始最為關(guān)心的問(wèn)題之一。而如今，這一問(wèn)題的答案或許已不再更多取決于需求端，而是由供給端的表現(xiàn)來(lái)研判……

電動(dòng)汽車(chē)生產(chǎn)商希望，在經(jīng)歷了連續(xù)兩年的供不應(yīng)求后，即將到來(lái)的鋰供給擴(kuò)產(chǎn)浪潮能為電動(dòng)車(chē)的擴(kuò)張計(jì)劃帶來(lái)助力，但不少鋰金屬領(lǐng)域的死多頭們卻警告稱(chēng)，如果鋰生產(chǎn)商未能實(shí)現(xiàn)既定的生產(chǎn)目標(biāo)，這一市場(chǎng)可能仍將面臨更多的價(jià)格痛苦！

決定鋰價(jià)的關(guān)鍵：從需求轉(zhuǎn)向供給

(資料圖)

自從疫情爆發(fā)以來(lái)，幾乎出乎所有人意料的鋰需求瘋漲，無(wú)疑是推動(dòng)鋰價(jià)飆升的關(guān)鍵。全球電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售的蓬勃發(fā)展，導(dǎo)致鋰消費(fèi)量在過(guò)去兩年翻了一番。

根據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，由于鋰供應(yīng)商無(wú)法跟上需求增長(zhǎng)步伐，鋰價(jià)飆升，2022年鋰現(xiàn)貨交易價(jià)值一路飆升至了約350億美元。而在2020年時(shí)，這一體量?jī)H為30億美元。

不過(guò)展望未來(lái)一年，一些看空鋰價(jià)的觀察人士表示，快速增長(zhǎng)的供應(yīng)，而非令人眼花繚亂的需求，將成為2023年的決定性因素。

媒體調(diào)查的分析師預(yù)測(cè)顯示，在2022年出現(xiàn)明顯短缺后，全球市場(chǎng)將更加平衡，而中國(guó)最大的電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售商比亞迪更是預(yù)言鋰市場(chǎng)將出現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩。

當(dāng)然，針對(duì)供給過(guò)剩這一點(diǎn)，市場(chǎng)其實(shí)還遠(yuǎn)未達(dá)成共識(shí)。

有許多懷疑論者警告稱(chēng)，如果從智利、澳大利亞到中國(guó)的鋰礦商在實(shí)現(xiàn)大量新供應(yīng)時(shí)遇到障礙，就會(huì)出現(xiàn)新的供給緊張。托克集團(tuán)(Trafigura Group)的鋰交易員Claire Blanchelande近期就表示，“我真的不認(rèn)為有任何理由相信今年能神奇地出現(xiàn)這么多噸的鋰供應(yīng)，從而使市場(chǎng)恢復(fù)平衡。痛苦可能還沒(méi)有結(jié)束?！?/p>

根據(jù)一項(xiàng)業(yè)內(nèi)最新的預(yù)測(cè)顯示，2023年鋰產(chǎn)量增長(zhǎng)將在22%-42%之間——這對(duì)任何復(fù)雜的采掘業(yè)來(lái)說(shuō)都是一個(gè)驚人的增速。

供給端面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)都在哪？

既然鋰價(jià)在新一年的走勢(shì)，很大程度上將取決于人們期待已久的鋰供給擴(kuò)產(chǎn)狂潮能否出現(xiàn)，那么眼下供給端面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)都在哪呢？

目前人們普遍認(rèn)為，隨著新一波項(xiàng)目擴(kuò)張的啟動(dòng)和投產(chǎn)，2023年鋰供應(yīng)將大幅增加。一些看空鋰價(jià)的人士更是認(rèn)為，供應(yīng)浪潮將沖擊市場(chǎng)，尤其是在中國(guó)新能源汽車(chē)將告別“補(bǔ)貼時(shí)代”之際——可能會(huì)產(chǎn)生供需不匹配，繼而引發(fā)鋰價(jià)格更大幅度的下跌。

對(duì)供應(yīng)增長(zhǎng)感到樂(lè)觀的一個(gè)原因是，最大的產(chǎn)量攀升將來(lái)自雅寶(Albemarle Corp)和智利SQM等經(jīng)驗(yàn)豐富的全球鋰礦巨頭，這些生產(chǎn)商被認(rèn)為更有可能成功增產(chǎn)。

但存在分歧的問(wèn)題是，那些實(shí)力較弱的生產(chǎn)商是否能夠無(wú)視一系列監(jiān)管、技術(shù)和商業(yè)挑戰(zhàn)，全面實(shí)現(xiàn)交付目標(biāo)。

蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)(BMO Capital Markets)的數(shù)據(jù)顯示，雅寶和SQM等頂級(jí)鋰礦商其實(shí)僅占預(yù)期總體產(chǎn)量增幅的三分之一左右。

在這些頂級(jí)鋰礦商下一層的，其實(shí)是一小群新生的鋰生產(chǎn)商，他們需要證明自己能夠完成項(xiàng)目建設(shè)，并成功投入運(yùn)營(yíng)。

除此之外，部分非傳統(tǒng)的鋰礦新資源，比如鋰云母提鋰——一種在中國(guó)正作為重要提鋰選擇出現(xiàn)的技術(shù)，是否能夠取得項(xiàng)目突破也將是關(guān)鍵。摩根大通曾認(rèn)為這是對(duì)高鋰價(jià)的“最大威脅之一”。

相比更為成熟的鋰輝石提鋰和鹽湖提鋰技術(shù)，鋰云母提鋰存在提鋰難度大、成本高、廢渣難處理的問(wèn)題。

基準(zhǔn)礦產(chǎn)情報(bào)公司(BenchmarkMineralIntelligence)分析師Cameron Perks表示，“2023年，我們將看到更多鋰云母提鋰在中國(guó)上線。但我們不像其他人預(yù)測(cè)的認(rèn)為會(huì)增長(zhǎng)那么多?；蛟S再過(guò)5年或10年，它將日益成為市場(chǎng)供給的重要組成部分?！?/p>

鋰價(jià)雖有下行風(fēng)險(xiǎn)但不至于崩潰

無(wú)論如何，在未來(lái)一年里，鋰價(jià)依然將成為全球汽車(chē)廠商電動(dòng)化轉(zhuǎn)型時(shí)的關(guān)鍵考量之一。

根據(jù)業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)，去年車(chē)用鋰電池的成本在電動(dòng)汽車(chē)時(shí)代首次出現(xiàn)了上漲。特斯拉CEO馬斯克也屢屢對(duì)鋰價(jià)的“瘋狂”漲勢(shì)表露焦慮，并表示高昂的原材料成本正成為特斯拉公司的最大阻力之一。

目前，一個(gè)暫時(shí)能令電動(dòng)汽車(chē)和電池廠商獲得喘息的價(jià)格變動(dòng)是，鋰價(jià)已經(jīng)逐漸從去年11月創(chuàng)下的令人瞠目的紀(jì)錄高位下跌了約20%。截止1月13日，中國(guó)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格已跌至每噸人民幣48.05萬(wàn)元(約合7.15萬(wàn)美元)，為8月份以來(lái)的最低水平。根據(jù)一項(xiàng)媒體的調(diào)查，今年鋰價(jià)的平均水平可能比2022年回落約8%。

然而，鑒于供給端依然存在的上述不確定性，即使在考慮需求方面的問(wèn)題之前，汽車(chē)制造商緩解供應(yīng)和成本的道路可能仍然很艱難。

電池材料行業(yè)咨詢公司House Mountain Partners的總裁Chris Berry表示，“2023年鋰市場(chǎng)將成為我所說(shuō)的產(chǎn)量游戲。我們需要看到現(xiàn)有生產(chǎn)商和新晉生產(chǎn)商的供應(yīng)增長(zhǎng)，面對(duì)持續(xù)的鋰需求，它們需要完美地執(zhí)行(產(chǎn)量目標(biāo))。”

Berry指出，“市場(chǎng)共識(shí)和我所認(rèn)為的是，2023年鋰價(jià)料將會(huì)趨于平穩(wěn)，可能還會(huì)有一些下行的潛力，但我絕不認(rèn)為價(jià)格會(huì)出現(xiàn)任何形式的崩潰。”

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