剛步入下半年，北交所就再迎來了新一輪行情~

新股這邊密集申報上會，和去年相比明顯減少的破發(fā)率和更高頻的換手概況，為一級打新市場帶來更具吸引力的盛況。

二級市場這塊，走過6月以來青黃不接的時段后，近期的汽配概念、機器人概念等行情炒作無縫銜接，加上半年報即將集中發(fā)布的的節(jié)點，看好業(yè)績的埋伏手也準備就緒著。

(資料圖)

在行情輪轉切換的高速路上，把握概念主題重點，判斷行情演繹到什么階段，能夠防止“高位站崗”。

受益行情的相關個股，具體的業(yè)務發(fā)展和落地預期如何，漲起來的是個股真實的價值被挖掘發(fā)現(xiàn)了，或只是純粹跟風？

機器人接力AI走出主升浪行情，帶動汽配股困境反轉

5月以來，北交所內受曙光數(shù)創(chuàng)（872808）出圈的影響，帶出主題輪轉炒作行情，陸陸續(xù)續(xù)出現(xiàn)了人工智能、汽配、機器人、復合集流體等概念，從漲跌周期來看，不難發(fā)現(xiàn)北交所的板塊輪動行情有越來越快的跡象，而快速的板塊輪動節(jié)奏也帶動場內交投持續(xù)活躍。

判斷主要基于目前最近一次周期性下跌時長，約從6月初開始到本月初的低點站位，冷淡行情的持續(xù)時間越來越短，不再像以前動輒大半年持續(xù)低迷了。

當然，這個流動性更好是基于板塊制度建設更完善、高質高效擴容帶來的進步？還是開市高潮后的持續(xù)低迷、而如今回歸原本應有的水平？

就北交所當下短暫的歷史很難對比出定論，還需要持續(xù)的觀察和研究。

但能確定是，板塊流動性和交投熱度切實的提升起來了，與大A的題材共振開始一輪又一輪的行情炒作演繹。

關于北交所的概念炒作，汽車零部件在主板開始探底回升，去年四季度到今年上半年的加速去庫存，加上近期的政策落地刺激消費，由特斯拉、理想等新能源整車開始帶動本輪新能源汽車行情。

（犀牛之星戰(zhàn)略投資的易實精密（836221），正是基于對新能源汽車下半年困境反轉的預期，以及對新能車電壓平臺往高壓化快速邁進的變革預期的邏輯）

加上近期特斯拉推出的服務機器人，正式打響了機器人行業(yè)發(fā)展的預期，而特斯拉汽車的中的軸承、齒輪與特斯拉機器人中的行星減速器等底層供應鏈互通，則是這波汽配行情起來最直接的關鍵點。

其中，像車用齒輪甚至只需要更改后道的磨齒和表面處理工藝和設備，就可以制造機器人齒輪，齒輪再做到減速器總成，從而成為機器人齒輪第三方供應商。

這股預期給相關公司的轉型提供極大了的可能，這部分增量空間的出現(xiàn)，也讓部分相關股有望迎來新一輪的價值重估，為北交所這波相關產業(yè)股帶來一波行情。

那么問題來了，汽車零部件第一波大漲后，接下來行情會往何種方向演繹，（7月10日）集體大跌之后是否意味著行情已經走完了呢？

犀牛之星研究院認為，北交所這波汽配相關股的行情演繹，底層邏輯就集中在兩個關鍵點上：

一來需要著眼于汽車消費是否符合預期。

今年上半年國內的經濟增長疲弱，即便有政策入市刺激消費，產能上來后消費上不來的概率還是有的，未來需要關注新能源汽車終端銷售是否符合預期，倘若在政策刺激的周期內去庫存節(jié)奏仍然不順暢、終端整車廠商持續(xù)內卷，則失去業(yè)績支撐的情況下，板塊反彈高度將較大受限。

二來是基于特斯拉人形機器人爆發(fā)所帶動的板塊行情，需要關注相關汽配股轉型情況，是否有較大概率能夠切入機器人產業(yè)鏈？以及所在的產業(yè)鏈環(huán)節(jié)在單位機器人的價值量是什么水平？

受益于機器人炒作的這輪行情，業(yè)務占比情況和落地預期是可炒的關鍵，畢竟蹭概念這個行為在市場中屢見不鮮，很多人都是在潮水退去才發(fā)現(xiàn)自己拿了一手泡沫，所以公司可用于機器人產業(yè)的相關業(yè)務，能否切入機器人產業(yè)鏈是區(qū)分泡沫和價值的關鍵。

另外還有目前行情火熱時，被暫時忽略的一點，就是即便能夠切入機器人產業(yè)鏈，但所處產業(yè)環(huán)節(jié)在的增量空間多大也至為重要。

舉個例子，在特斯拉人形機器人的制造環(huán)節(jié)，電機+滾柱絲桿的價值量占比達到38%，而行星加速器在特斯拉機器人的單位價值量只有3600元，占比僅2.06%。

北交所汽配熱門概念相關股

是吃肉還是吃面，重點還是選股的能力。

目前根據犀牛之星研究院的研究匯總，北交所內的相關汽配股有以下幾家:

根據這批汽配股的每月累計漲跌幅情況，初步判斷這波行情在北交所的開始時間點大概在今年5月就有啟動的跡象，真正開始爆發(fā)則是在6月：

而從5月行情啟動以來的累計漲跌看，部分個股出現(xiàn)了明顯的賺錢效應。

如6月上市的易實精密，周五收盤價為10.89元，較其發(fā)行價漲幅將近2倍；蘇軸股份（430418）、明陽科技（837663）6月以來累計漲幅超50%。

但即便與滬深“AI+人形機器人”主題共舞，但目前的價格市盈率來看仍算比較理性，漲幅較高的幾家公司市盈率仍在30倍以下。

并且就目前來看，29家汽配公司中，僅有2家目前的市盈率公司是高于行業(yè)平均水準的，其他基本都還是低于行業(yè)市盈水準。

造成這種市場特征的原因，跟北交所獨特制度和板塊估值中樞有關。北交所的高交易費、高門檻使其呈現(xiàn)出更加理性的特征。

另外則是整個的板塊估值中樞要較主板的低，所以和行業(yè)的市盈差距導致即便漲幅較高且迅猛的情況下，也比較難出現(xiàn)高于行業(yè)市盈率的情形。

結語

和過去動輒數(shù)月的低頻交投冷淡行情，今年以來接連的新股讓利、主板聯(lián)動炒作和曙光那波帶動，給北交積攢了不少關注度，也引入一定的增量資金，為板塊流動性帶來了質的提升。

這次的機器人概念，不管是行業(yè)空間還是發(fā)展階段都非常具備潛力，汽配含量極高的北交所可以說今年的運氣是相當好了，本來以為二級場內沒啥指望了，熱門亮眼的概念都在主板炒不動歇菜，居然橫空出現(xiàn)這個利好層面如此高的題材。

那種從幾乎絕望到又逐漸出現(xiàn)生機的行情轉折，每次都醞釀著下一層臺階，真的非常奧妙。

而借著這波行情炒作帶動，從更遠處看，不管二級場內的炒作情況如何，對于北交所內的公司本身而言，積極的資金涌入某種程度上給板塊內的公司帶來了轉型的機遇和空間，醞釀下一個回報數(shù)十倍的牛股、價值股，或許不是那么的難以想象......

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