北京證券交易所上市委員會2023年第42次審議會議結果出爐：廣廈環(huán)能（873703）符合發(fā)行條件，上市條件和信息披露要求，成功過會。

(資料圖片僅供參考)

犀牛之星APP顯示，廣廈環(huán)能主要從事高效換熱器的研發(fā)、設計、制造、銷售及服務，為客戶提供高效、節(jié)能、穩(wěn)定的傳熱綜合解決方案。換熱器主要用于將熱量從一種流體傳遞到另一個流體，從而實現(xiàn)能量的傳遞和交換。廣廈環(huán)能產(chǎn)品屬于管殼式換熱器，在煉油及石油化工、現(xiàn)代煤化工、化工新材料等行業(yè)應用廣泛。主要包括高通量換熱器、高冷凝換熱器、波紋管換熱器、降膜蒸發(fā)器等高效換熱器，具有傳熱效率高、能源消耗低、可靠性高、提高能源利用效率、減少環(huán)境污染等特點，為推動下游行業(yè)裝置大型化、高效化、節(jié)能化，實現(xiàn)國家“碳達峰、碳中和”的目標起到戰(zhàn)略性作用。

招股書顯示，廣廈環(huán)能目前已被認定為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)、北京市“專精特新”中小企業(yè)，公司在2022年還獲得了“河北省第四批省級制造業(yè)單項冠軍產(chǎn)品”。截至2022年12月31日，已擁有91項專利（9項發(fā)明專利和82項實用新型）和5項軟件著作權，形成了“多孔表面沸騰強化技術”、“高通量管低溫成型技術”、“冷凝強化傳熱技術”等7項核心技術。

公司自主研發(fā)的“多孔表面高通量管高效換熱技術”于2022年被生態(tài)環(huán)境部列入《國家重點推廣的低碳技術目錄（第四批）》。公司的高效換熱器作為典型應用分析案例收錄在《化工過程強化傳熱》書中，該書為“十三五”國家重點出版物出版規(guī)劃項目和“國家出版基金項目”成果之一。公司“BWJG波紋基管外表面高通量管換熱器”獲得國家重點新產(chǎn)品證書。公司與西安交通大學共同完成的“金屬多孔表面高通量波紋換熱管研制及應用”項目經(jīng)中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會鑒定屬于國內首創(chuàng)、總體技術達到國際先進水平。

公司部分專利情況

一、營收及凈利潤三年復合增長率均超10%

近年來，廣廈環(huán)能營收穩(wěn)定增長，2019-2022年分別為3.56億元、3.79億元、4.31億元、4.76億元，3年營收CAGR為10.17%。凈利潤分別為9235.38萬元、10344.72萬元、11953.79萬元、13125.96萬元，3年CAGR為12.43%。

從營收結構來看，高能量換熱器占比最高，2020-2022年占比分別達到50.55%、66.97%、41.78%。波紋管換熱器和降膜蒸發(fā)器營收占比提升速度較快，分別從2020年的3.23%和0.22%上升至2022年的15.71%和2.60%。

公司主營業(yè)務構成

從整體毛利率來看，2018-2022年廣夏環(huán)能毛利率由39.55%波動增長到42.17%。

銷售凈利率方面，2020-2022年凈利率都穩(wěn)定保持在27%左右，盈利能力穩(wěn)定。

在研發(fā)投入方面，廣廈環(huán)能研發(fā)費用規(guī)模持續(xù)提升，近3年每年都保持10%以上的增速。

二、在手訂單6.46億，超過去年營收

廣廈環(huán)能所處行業(yè)為煉油、化工生產(chǎn)專用設備制造，2020年中國煉油化工專用設備進出口貿易總額為63.5億美元。隨著進口依賴度的下降和國產(chǎn)認可度的提高，國內煉油化工專用設備制造行業(yè)有望進一步發(fā)展。據(jù)中國機械工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)中心的預測，到2025年，中國煉油化工設備行業(yè)市場規(guī)模將達到601億元，相比2019年增長55.1%。

石化行業(yè)作為順周期性行業(yè)，受國民經(jīng)濟的周期影響較大。根據(jù)市場調研機構數(shù)據(jù)，2023年中國石油化工行業(yè)市場規(guī)模預計可達4260億美元，而2021年的市場規(guī)模只有2581億美元，2022年市場規(guī)模為3265億美元。

根據(jù)廣廈環(huán)能問詢涵回復，截至2023年5月31日，公司在手訂單達到6.46億元，總金額已經(jīng)超過2022全年營業(yè)總收入。同時，廣廈環(huán)能產(chǎn)品從訂單簽訂到交貨，周期通常在6-12個月，在手訂單到收入的轉化具有較強的確定性。

三、同行業(yè)上市公司對比

同行業(yè)上市公司方面，廣廈環(huán)能可比公司包括錫裝股份（001332）、藍科高新（601798）、蘭石重裝（603169）、科新機電（300092）。

同行業(yè)上市公司經(jīng)營情況

客戶方面，廣廈環(huán)能客戶覆蓋煉油及石油化工領域的中國石化、中國石油、中國海油、中國中化、延長石油、萬華化學、恒力石化、浙江石化、東方盛虹、裕龍石化，現(xiàn)代煤化工領域的中國神華、寶豐能源，化工新材料領域的衛(wèi)星集團等知名企業(yè)。目前公司已初步具備國際競爭力，綜合實力開始被國際市場認可，于2020年獲得全球先進的EO/EG工藝包商美國SD公司認證，成為其合格供應商。

2022年公司前五大客戶

本次募集資金擬投入3.02億元用于高效節(jié)能換熱器項目建設，1.64億元用于管理中心及數(shù)字化建設項目建設。高效節(jié)能換熱器項目建設期為2年，建設達產(chǎn)后，可實現(xiàn)新增年產(chǎn)10,000噸高效換熱器的生產(chǎn)能力，預計每年可新增銷售收入43595.77萬元。

公司IPO募投項目

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